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金融改革一行三会协调监管至关重要扬州

发布时间:2019-09-12 16:01:57 阅读: 来源:绞线机厂家

金融改革:“一行三会”协调监管至关重要

随着贷款利率下限松绑、人民币自由兑换进程加速,以及各种金融创新产品的次第推出,金融改革在2013年可谓已步入深水区。

确实,面对经济增速放缓、地方债务激增、企业利润率下降等一系列不利条件,金融行业的自身发展已走到了一个关键路口。如何兼顾创新与监管,宏观调控与微观突破之间的平衡,在经济转型这盘棋局上,金融改革需要迈出重要的一步。

大势所趋的利率市场化

落到实处最重要

随着2013年7月20日央行的一声号角,金融机构迎来了全面放开贷款利率管制的时代

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。从此,金融机构贷款利率0.7倍的下限被取消,由金融机构根据商业原则自主确定贷款利率水平。从金融改革时间表看,此次贷款利率下限的取消,是继2012年6月扩大贷款利率下浮空间、存款利率上浮空间后,央行推进利率市场化进程的最重要举措。

同时,据最新消息,央行为进一步推进利率市场化,推出了一项名为贷款基础利率的新贷款利率,这是商业银行对最优质客户执行的贷款利率。

交通银行首席经济学家连平(微博)在微博中表示:“由于取消了贷款利率下限,大型企业的议价能力将再次提高,这有可能导致今后银行与大型企业之间的贷款协商不能达成一致,逼迫银行转向议价能力较弱的中小企业。”

然而急需资金的中小企业却纷纷表示,即使放开贷款利率下限,也仅是有可能获得“比现在成本低的贷款”

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,能够以基准利率拿到贷款就已经很不错了。

珠三角某风电企业年销售额过10亿,并计划在2015年前上市,这本该是银行的优质客户,但该公司主管刘先生却对《中国产经新闻》记者表示,公司只有很少一部分的贷款以基准利率借入,6亿多元银行贷款,大部分都上浮了10%以上。“经济形势好的时候,民营中小企业想拿到基准利率的贷款都很难,更别提突破贷款利率下限的贷款了。”刘先生说道。

“中国的信用制度还没有建立,通常中小企业都有几套账本。”北京某银行中小企负责人表示,银行不得不通过考察其他资料来层层评估中小企业的真实经营状况。成本高,加上通常中小企业贷款数额有限,也导致了银行宁愿服务于大型企业,也不愿过多地在中小企业上分散精力。“贷款利率下限取消并不能解决这个问题。”该人士表示。

对此,招商银行总行金融市场部高级分析师刘东亮对《中国产经新闻》记者表示,由于全社会对信贷的需求量较大,因此政策放开不代表银行的贷款利率一定会下浮。同时,由于中小企业无论是自身的财务状况,还是银行对它们的评级都不太理想,因此在这种情况下,银行对中小企业的贷款利率会呈上浮态势,下浮的可能性很小。“那些自身经营状况较好,议价能力强的企业属于银行的优质客户,他们通常可以拿到较低的折扣。”刘东亮说道。

中国国际工商学院教授许小年(微博)在2013年中国金融创新论坛上,特别强调了金融改革中微观经济单位的重要性。他说道:“我们的金融改革,市场确实是要逐步地放开,但是在全局考虑问题的时候,千万不要忘了微观经济单位的行为。现在金融机构的自我约束能力和风险控制能力是令人担忧的,如果仅仅在宏观层面上利率自由化,金融市场开放

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,这是需要的,但还是不够的。如果不去重视和解决微观行为主体的激励问题,就可能会陷入一个恶性循环。”

在相关经济学家看来,贷款利率放开标志着利率市场化改革最容易的部分已经完成,改革正式进入深水区。同时

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,打开贷款利率下限意味着下一步的实质改革将触动存款利率。

利率市场化改革任重道远,真正落到实处,发挥作用才是关键。正如某商业银行高层所言,长远来看,中国利率市场化改革的再推进,应建立妥善的金融机构退出机制,同时也需要加强监管,建立金融机构自我约束能力,防止危机来临时“坏银行”高息揽存的恶性事件发生。唯有如此,才能真正打造出有利于中国实体经济发展的良性金融生态。

人民币资本项下可兑换

创新与监管并举

在推进人民币国际化的进程当中除了利率市场化的推进,今年金融改革最受瞩目的还有人民币资本项目可兑换的不断深入。人民币国际化是一个长期的战略,过去党的重要会议文件中多次出现关于人民币资本项目可兑换的内容。人民币较大范围和领域的跨境使用,是人民币资本项目可兑换的重要内容,也是人民币国际化的重大一步。

据悉,10月22日,中新双边合作联合委员会第十次会议中,中方将人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点范围拓展到新加坡,投资额度500亿元人民币,在条件成熟时,将试点开展人民币合格境内机构投资者投资新加坡市场。双方还在两国银行间外汇市场推出人民币对新加坡元直接交易。中方还支持苏州工业园和天津生态城开展与新加坡之间的跨境人民币创新业务。

而与此同时,在继续加快QFII和RQFII发展,不断扩大QFII和RQFII试点和投资范围,完善制度安排,吸引更多境外长期资金,积极壮大机构投资者力量,在促进中国资本市场的稳定发展和对外开放的同时,央行在近期下发了《中国人民银行关于境外投资者投资境内金融机构人民币结算有关事项的通知》,加快了人民币可自由兑换的进程。

“央行从去年以来一直都在推资本项目的自由可兑换进程,从去年开始人民银行举措不断,2013年3月放宽RQFII投资范围限制之后的货币互换,现在又放开境外投资者投资境内金融机构的人民币结算。这是在不同领域拓宽人民币的自由可兑换进程,RQFII以前主要针对证券市场和债券市场,包括股票、基金债券,而这次主要是直接投资,是不同领域的开放。”中国社科院世界经济与政治研究所国际金融研究室研究员李远芳在接受《中国产经新闻》记者采访时表示。

金融市场的开放是人民币国际化的前提,有业内人士指出,上海自贸区体现了前所未有的开放,是加速推进人民币国际化的积极尝试,有助于为全国金融改革与人民币国际化积累经验,促进人民币早日成为全球储备货币。瑞穗证券亚洲公司董事总经理、首席经济学家沈建光也指出,人民币国际化应是上海自贸区建设的核心使命。

无疑,金融创新的不断发展,推进了人民币国际化的改革进程。但是人民币国际化,人民币要成为世界储备货币还需要做很多。周小川曾表示,人民币国际化主要还是综合实力和金融市场发展的结果,目前中国的综合实力、对外开放程度,数量上都挺大,但金融市场发展水平和开放程度还不够,还有继续发展的空间,需要做的事还很多。

但是,金融市场产品如果不能做到多样化,金融市场没有深度、广度,也不利于人民币的发展。南开大学金融系讲师王博对《中国产经新闻》记者表示:“只有投资渠道做通了,等将来资本项目一放开,很多国家才会选择人民币作为储备货币。将来发行人民币产品,若想做大做强,国债期限收益率曲线的形成也非常重要。”

然而,在金融市场放开的同时也必然会面临一定的风险,中央财经大学国际金融研究所副所长谭小芬在接受《中国产经新闻》记者采访时曾表示,“虽然现在看来风险不是很大,但是将来随着离岸市场越来越大,情况就很难说了。”

加快金融改革创新的同时也伴随着危机的可能性,北大国家发展研究院经济学教授黄益平(微博)在2013年中国金融创新论坛上就表示,在20世纪最后20年,发生了100次的金融危机,金融危机的频率在不断地提高,原因就是很多国家在不成熟的条件下开放金融。因此,我们需要冷静对待金融创新。

如此看来,加快金融改革意味着金融创新的加速和金融管制的放松,局部金融危机出现的几率和频率也会增加,因此金融改革中的监管问题也不容忽视。其中,不断完善金融监管协调机制、实施差异化监管、优化存贷比监管、优化不良贷款核销制度作为优化金融监管的措施被提上了议程。

对此,王博分析道:“创新在大方向上是鼓励的,但是不应该向美国一样创新过度。首先创新要在宏观审慎的监管框架内,没有规矩不成方圆。其次金融产品创新要学习成熟国家好的经验,以及他们在危机里面爆发出来的各种监管缺陷。同时,在我国不是统一监管的情况下,“一行三会”监管的协调性也非常重要。人民币国际化要在自贸区先试点,并且小规模、小范围地在金融创新区实施,以逐渐积累经验。”