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涌金系蜕变潜伏奥瑞德爆赚18亿PE定增操作狂徒

发布时间:2019-09-29 19:54:41 阅读: 来源:绞线机厂家

涌金系蜕变:潜伏奥瑞德爆赚18亿 "PE+定增"操作狂徒

11月3日,停牌三个月之久的蓝盾股份(300297.SZ)公布重大资产重组方案,公司拟通过发行股份及支付现金相结合的方式,以3.9亿元的价格购买广州华炜科技股份有限公司(华炜科技)合计100%股权。其中,3.12亿元通过向华炜科技全体股东发行股份进行支付,其余部分通过现金进行支付。

公开资料显示,华烨科技是国内领先的电磁安防整体解决方案提供商,主要专注于为军工及航空航天、轨道交通、通信等专业特种业务领域的特殊应用而开发的定制产品。

当天复牌后的蓝盾股份曾连续三个交易日收报涨停。11月7日盘中,蓝盾股份股价最高摸高至25.23元,与停牌前收盘价17.24元相比,区间最高涨幅达46.35%。

华炜科技实现曲线上市,其发起人无疑是最大的赢家。在华炜科技的股东名单中,潜伏着多达7家创投机构,其中就有“涌金系”的身影。“涌金系”旗下祥禾泓安和至善创投分别获得78.17万股股份以及现金351万元。

此前,祥禾泓安和至善创投于2011年6月份认缴华炜科技注册资本,认缴金额分别为1000万元,分别持有华炜科技4.5%的股权。截至11月20日,按蓝盾股份收盘价23.12元计算,“涌金系”持股流通市值合计达3615万元,加上702万元现金对价,较最初2000万元的原始成本相比,浮盈已达116%。

而华烨科技仅仅只是“涌金系”多起退出案例中的一个个案。今年以来,“涌金系”大有卷土重来之势。除了潜伏PE获利以外,其还大手笔参与了软控股份(002073.SZ)定向增发。

许多曾名噪一时的资本系,如德隆系、鸿仪系等已经销声匿迹后,“涌金系”却能紧紧跟随市场的变化,进入了新阶段。

潜伏PE获利丰厚

2008年,魏东意外离世,其遗孀陈金霞挑起大梁。今年8月,低调了许久的“涌金系”因奥瑞德的成功借壳上市重新回到市场视野。“涌金系”旗下的投资公司上海祥禾、上海泓成潜伏奥瑞德,一举获得几十倍的投资收益而被市场所惊叹。

8月11日,历经四个多月的停牌之后,西南药业(600666.SH)发布了哈尔滨奥瑞德光电技术股份有限公司借壳上市的重组预案,拟通过重大资产置换、发行股份购买资产、股份转让等一系列交易,实现奥瑞德借壳西南药业上市。

其交易预案显示,奥瑞德现有35名自然人股东和12家投资机构股东,其中,上海泓成祥禾投资两家机构均属“涌金系”旗下公司,分别持有奥瑞德13.77%、7.73%的股份。

此次权益变动后,祥禾投资、上海泓成分别持有西南药业4317.0975 万股、7689.3831万股,合计为12006.4806万股,占西南药业本次交易后总股本的5.46%、9.72%,合计达15.18%。截至11月20日收盘,西南药业终盘报收15.07元。照此计算的话,上海祥禾、上海泓成所持股份对应西南药业流通市值合计已高达184899.80万元,较“涌金系”最初约4000万元的初始出资额相比,其持股浮盈已逾18亿元,账面投资回报率高达43.65倍。

对此,深圳一家私募机构负责人表示,控股投资曾经是“涌金系”的一大特色,相较于财务投资,这种模式为获取更多的资本市场资源提供了便利。不过,现在的“涌金系”PE更多的是倾向于财务投资。其今年以来发生的多起退出案例就已经证明。不过,以小额投资换得巨额回报,“涌金系”强大的资本控制能力再次得到验证。

10月29日,停牌近五个月的东土科技(300353.SZ)终于揭开其重组方案的面纱。而在其收购的标的资产拓明科技背后,亦出现了“涌金系”的身影。

根据重组预案,公司拟以现金和股权相结合的形式向交易对象收购拓明科技全部股权,收购对价为8亿元。同时,公司还将配套募资2.66亿元用于支付现金对价。

作为拓明科技的股东,交易完成后,“涌金系”旗下谨业投资和祥禾投资将获得东土科技243.7586万股和194.9861万股的股份对价,分别占公司总股本的0.98%和0.79%,合计为438.7447万股和总股本的1.77%。

谨业投资和祥禾投资分别于2010年年末相继参与了拓明科技的增资,累计出资额为4500.43万元。

同样,“涌金系”对拓明科技的投资获利不菲。若按东土科技11月20日收盘价21.26元计算,其持股流通市值合计为9328万元,浮盈超过一倍。

此前,“涌金系”还潜伏在邦讯技术(300312.SZ)收购的标的资产中。4月2日,邦讯技术发布公告称,拟以发行不超过1224.63万股及支付不超过6500万元现金为对价,收购厦门市凌拓通信科技有限公司(凌拓科技)100%股权。

其中,祥禾投资于2010年投资凌拓通信380万元,占比13%。交易完成后,祥禾投资将获得136.2071 万股和1413.60万元的现金对价。

截至11月20日收盘,祥禾投资所持股份对应流通市值已达2837万元,再加上现金对价部分,其持股浮盈也已逾10倍。

软控股份“回马枪”

值得一提的是,在“涌金系”今年以来的资本运作中,其对软控股份杀“回马枪”一招更是引来了市场广泛关注。

2014年9月24日,停牌近一月的软控股份(002073.SZ)披露定增预案,计划向7名发行对象募资6亿元用于补充流动资金。而在公司的发行对象名单中,“涌金系”赫然占据三个席位,拿下近半数增发股份。

实际上,这也是“涌金系”第二次入股软控股份。早在软控股份2006年上市前,“涌金系”投了不到百分之十的股份,其中不少股份是以魏东本人名义投资的。不过,“涌金系”已在软控股份上市后2007年全部减持完毕。如今,“涌金系”再度回来,其参与定增的价格和2007年离场价格差不多,并承诺锁定三年。

据软控股份披露的定增预案显示,在此次非公开发行7名对象中,上海东方证券资产管理有限公司认购537万股,国金证券认购1700万股,涌金投资认购1342万股,祥禾泓安认购340万股,王健摄认购1700万股,李培祥认购600万股,郑海若认购600万股。

其中,国金证券和涌金投资控股的实际控制人均为陈金霞,同属“涌金系”;而祥禾泓安也是“涌金系”公司。在祥禾泓安合伙人中,涌金投资控股出资比例为15.3845%,陈金霞出资比例为12.7691%,魏东兄长魏锋出资比例7.6922%,陈金霞控制的上海济业投资合伙企业(有限合伙)出资比例0.0008%。

此外,在参与认购的三名自然人中,自然人王健摄既是“涌金系”旧将,也是第二次介入软控股份。此前,王健摄则于2006年12月-2010年3月期间曾出任软控股份副董事长、董事职务。

而在前述私募机构负责人看来,当前,“涌金系”卷土重来的背后,主要是市场化趋势大环境正在形成,企业通过并购扩大全产业链布局的需求强烈,政策红利也无疑给各种资本运作提供了有利的空间。

上述人士认为,今年以来,越来越多的创新资本运作模式已经出现。包括“涌金系”在内的资本大鳄往往会选择以产业资本作为切入点,来参与二级市场投资。尤其是在普通投资者还未意识到行情来临之际,他们已经率先进行资本的扩张,并针对上市公司自身的资产能力、股权关系安排一一进行切割或者整合,再通过不断循环放大的资本运作、边缘模糊的混业经营方式,搭建起其庞大的“金融+产业”帝国。

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